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日期:2020-04-07编辑作者:澳门新葡亰手机版

“三类股东”过去一直被认为是IPO过会的一大“拦路虎”。然而,今年以来多家携“三类股东”的新三板企业成功过会,似乎已证明,“三类股东”已不是IPO的障碍。

27日上会的宁波水表,带着632名股东,其中还包含8名三类股东,成功过会!

2018年有24家新三板公司成功IPO,成为上市公司,全年新三板企业IPO过会率达到55%左右。相关政策的明晰,也使2018年新三板企业IPO颇具看头,例如第一家携三类股东过会的公司、第一家携做市商过会的公司等,为2018年的IPO市场带来了不少水花。

在第十七届发审委9月27日召开的发审会上,新三板企业宁波水表携带8名“三类股东”成功过会。这是继

自金力永磁过会之后,集邮党又等来了久违的好消息。

“三类股东”破冰者:

、芯能科技、股吧】后,第五家携“三类股东”成功过会的新三板企业。

宁波水表历史沿革复杂,前身是地方国企,经历了国企改制,挂牌新三板到IPO成功过会,这一路走来,可以说着实不容易。从国企改制后的股东确权问题到新三板公司特有的三类股东问题,宁波水表过五关斩六将。

文灿股份

宁波水表携8名“三类股东”成功过会

虽然股东确权难度不小,但花费1年多的时间,最终还是搞定了;IPO碰到三类股东穿透核查问题,虽然3000股的三类股东写满了整整7页招股书,但好歹层层穿透能够核查清楚,并且辛苦没有白费

2018年3月13日,证监会第十七届发审委召开了2018年第44次会议,来自新三板的文灿股份成功过会,成为新三板公司中首家带着“三类股东”上市的企业。

IPO市场9月27日迎来了第十七届发审委的谢幕演出。共审议4家公司的首发申请,包括宁波水表股份有限公司、乳业股份有限公司、江苏爱朋医疗科技股份有限公司、珠海安联锐视科技股份有限公司等四家企业上会。其中,曾陷“乌龙指”事件的新三板企业宁波水表携带8名“三类股东”成功过会。

办法总比困难多,你说是吧?

公开资料显示,文灿股份27户股东中10户为“三类股东”,合计持有600万股,占比达3.63%。文灿股份之所以能顺利上会,主要是因为“三类股东”穿透审核比较到位,做足了股东穿透性排查,顺利排除了此前监管层担忧的利益输送问题。文灿股份的“三类股东”中不存在分级、多层嵌套等情况也是重要因素。

宁波水表前身是宁波水表厂,成立于1958年,主要从事机械水表和智能水表的研发、生产和销售,2016年1月在新三板挂牌。

难怪有市场人士感慨,从历史沿革复杂,300多名股东确权,再到三类股东穿透核查……宁波水表过会,活生生一个励志故事!

文灿股份此次过会标志着此前困扰市场已久的“三类股东”问题得到突破性的解决。

宁波水表于2016年9月29日宣布进入上市辅导,并在2017年6月8日IPO申请获受理,从受理到9月27日过会,排队476天。

18年前国企改制 408名员工980万买下宁波水表厂

首家上市新三板挂牌券商:

年报显示,2015年-2017年,宁波水表营业收入分别为7.32亿元、8.26亿元、8.14亿元;其扣非后的净利润分别为9403万元、1.19亿元、1.13亿元。直至2018年,宁波水表业绩依然亮眼。2018年上半年,公司实现营收4.37亿元,同比增长17.32%;实现归母净利6029.70万元,同比增长14.08%。

宁波水表,司如其名,干的就是机械水表和智能水表的研发、生产、销售。前身是1958年1月成立的宁波水表厂,地方国营企业。

南京证券

在挂牌初期,宁波水表股东为358户,而招股书披露的数据显示,其股东已经增长到634户。其中包括26名法人股东及608名自然人股东。自然人股东中公司员工有141名,外部自然人股东467名。

招股说明书显示,现在的实控人张世豪等5人,在宁波水表厂2000年国企改制时均为企业高管。

2018年4月27日晚间证监会核发了2家企业IPO批文,南京证券顺利拿到IPO批文。今年6月13日,南京证券成为第一家登陆A股的新三板挂牌券商。

另外,宁波水表法人股东**有8名“三类股东”,均为契约型基金,合计持股0.198%。其中持股最多的为“西藏明曜聚富三号”,持股11.7万股,持股比例为0.0998%。

2000年9月份,宁波水表厂股份制改革,张世豪等408名自然人作为发起人,发起设立宁波水表股份有限公司,408名自然人以现金认购全部股份。

从首次签订上市辅导协议到最终过会,南京证券用了近6年,而且南京证券这次顺利过会之前已经谋求过两次IPO。

由于“三类股东”占比非常小,宁波水表并没有采取直接清理,而是通过穿透核查的方式处理。

2001年10月30日,宁波市国有资产管理局同意转让宁波水表厂国有资产。当时宁波水表厂经总资产7855万元,总负债3190万元,评估净资产为4665万元。经剥离、提留、调整后的净资产为1089万元。

携最多做市商过会企业:

在招股书中,宁波水表用了10页表格,对这8名“三类股东”进行了穿透核查。其中“海润养老润生一号私募证券投资基金”结构最为复杂,该基金出资者最高多达九层。

宁波市国有资产管理局还给这些员工打了个折,如果在批复后15日内如一次性付清价款的话,会给予10%的优惠,优惠转让价为980.53万元

有友食品

“三类股东”已不是拦路虎

就这样,宁波水表厂如众多国企改制一样,变成了“崭新”的宁波水表。

2018年10月10日,有友食品成功过会,消息引爆了券商圈子,因为这家公司股东中有9家做市商。

2016年至今,共有38家新三板转板企业已成功发行,平均转板收益率达4-5倍。宁波水表是新三板今年以来第18家过会企业,也是第5家携“三类股东”成功过会的新三板企业。

挂牌新三板 358名股东确权耗时1年多!

根据公开资料,东北证券做市账户以104.15万股、占总股本比例0.46%、位居有友食品第六大股东的“中奖”的消息被刷屏。同时“中奖”的其他做市商还有:长江证券持有17.95万股、兴业证券持有16.35万股、中信证券持有14.82万股、联讯证券持有10.20万股、天风证券持有10万股,海通证券、上海证券、光大证券等做市账户均持有有友食品的原始股。

2018年3月13日,文灿股份通过对“三类股东”穿透核查方式,携带10名“三类股东”成功过会。这也是第一家携“三类股东”过会的新三板企业。

不少国企改制的企业都存在这样的问题——股东太多,若干年后进行股份确权时,很多股东可能都找不到人了,宁波水表也不例外。

有友食品的三年上市道路中,做市券商的持股规模发生了很多变化。有友食品的首批做市券商中,东北证券是唯一增持的,光大证券持股从70万股减为60117股,其他券商则全部退出。而新进入的券商做市账户,大多是谨慎少量参与。

2018年4月17日,芯能科技采取清理和穿透两种方式处理 “三类股东”,成功过会。

年份久远,股改后至2016年1月新三板挂牌前,十几年间,个人股东间进行了多次股权转让,有些股东已经过世,并且还存在股份代持的情况。

携632名股东齐飞:

2018年5月15日,海容冷链通过摘牌方式清理“三类股东”成功过会。

因此股份确权相当复杂,直到挂牌新三板后才100%完成。

宁波水表

2018年6月12日,捷昌驱动通过对“三类股东”穿透核查方式成功过会。

2015年3月28日起,宁波水表通过在《宁波日报》公告、电话通知、短信通知等多种方式向股东传达股份确权的通知,说明本次确权的目的、时间、地点及材料要求,敦促股东参与确权。

2018年9月27日,新三板企业宁波水表顺利过会。

目前,已过会的“三类股东”企业案例显示,“穿透 清理”是成功闯关IPO的根本所在。

《公司法》规定未上市公司股东人数不得超过200人,因此宁波水表历史上存在代持情况。最终,332名股东在律师全程见证下互相签署《解除股权代持协议》、《股份确认函》。

宁波水表的前身是成立于1958年1月的宁波水表厂,原企业性质为地方国营,1986年10月变更为全民与集体联营。

业内人士认为,目前基本可以证实“三类股东”不构成企业IPO过会的实质性障碍。宁波水表等含“三类股东”的新三板企业成功过会,在一定程度上说明只要企业认真“处理”三类股东问题,对“三类股东”实施穿透核查,不能实现穿透的企业主动清理,“三类股东”将不构成企业上会的“拦路虎”。

股改后,还有8名股东去世,这又需要律师等核查一系列继承人身份证明、股东死亡证明、继承人与死亡股东的亲属关系证明、遗嘱等文件,并对股份继承进行公证,签署《解除股权代持协议》、《股份确认函》。

2000年7月,经宁波市国有企业改革和发展领导小组办公室同意,宁波水表厂产权制度改革,经过一系列剥离、提留、调整后,以980.53万元的价格转让给了水表厂职工。

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读懂君在招股书中看到,截至挂牌新三板公开转让时,宁波水表已确权357名股东,确权比例为99%。那时已花费了10个月的时间。

刚转为民营企业时,宁波水表的股东人数多达408名,全部为自然人,公司第一大股东、厂长张世豪的持股比例也仅8%,并不具有控制公司的法律基础。张世豪等人在2005年至2009年,通过对宁波水表进行一系列重大资产重组,终于实现了法律上的控股。

所有股东的确权在2016年5月才完成,花费的时间总计为1年2个月。

截至2018年9月30日,宁波水表股东共计632名,外部自然人超过400名。

3000股三类股东最多穿透9层 写满7页招股书!

排队不到一年神速过会:

作为全球单体规模最大的水表制造基地,宁波水表的业绩表现良好,2015年净利润已达9356万元,挂牌后不久,公司便开始了IPO辅导。

威派格

因此,尽管协议转让,宁波水表的二级市场成交也很活跃,最新股东户数为632名,较挂牌初期的358名增加了274名。

2018年12月4日,已从新三板摘牌的企业威派格顺利过会。

2017年5月22日,宁波水表递交了IPO申请,随后停牌,当时宁波水表的总市值为28.56亿元,市盈率22倍。

2016年5月,威派格在新三板市场挂牌。半年后,开始接受中信建投的上市辅导,为登陆A股做准备。

也因为成交活跃,这632户股东中,不仅有个人投资者、机构投资者,也有三类股东,共8名,总共持有23.2万股,持股比例仅0.198%

2017年8月,为防止股价波动影响上市进程,威派格从新三板摘牌。2017年12月底,威派格首次披露招股书,正式打响冲击A股第一枪。不到一年时间,威派格即度过辅导期,进入排队通道。辅导不到1年,排队339天,威派格的上市经历可以说十分神速了。

当时带有三类股东的拟IPO公司“前途未卜”,好在2018年1月12日证监会发话,只要满足条件的三类股东,都没有问题。宁波水表一刻也没有耽搁,1月19日便预先披露更新了招股书,将8名三类股东穿透核查清楚。

从申报IPO到预先披露更新只用了8个月的时间, IPO比当初挂牌股东确权还要快,这么看,IPO哪有那么难?

话虽这么说,但不要小瞧三类股东,持股虽少,可层层穿透核查工作量大呀。

宁波水表的三类股东中,最复杂的是海润养老润生一号私募证券投资基金,只持有3000股,但最终出资人近200名,出资结构层层叠叠,最多的穿透到了第9层,核查详细整整写满了7页招股书。

澳门新葡亰手机版 2 某公募基金新三板业务负责人曾告诉读懂君,他们一个200人的产品穿透完成就用了两个多月的时间。

虽然每家公司的情况不能一概而论,但个中耗费精力绝对不小。这仅持有3000股的三类股东,给宁波水表的IPO增加了不少困难。

赶上今年IPO的严峻形势,要求“主8创5”,好在申报主板的宁波水表,2017年营收8.14亿元,扣非后净利润1.13亿元。

难怪有市场人士感慨,从历史沿革复杂,300多名股东确权,再到三类股东穿透核查……宁波水表过会,活生生一个励志故事!

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