机械创建,中标海外大订单澳门新葡亰手机版

日期:2020-03-17编辑作者:澳门新葡亰手机版

公司于今日公告,中标海外市场汽车制造厂总装车间及涂装车间输送设备项目。合同总金额为 6,281.4 万美元,约4.22 亿人民币。公司将负责该项目输送设备的设计、采购、制作、包装、发货和调试。该项目的合同履行期间为 2019 年至 2020 年。

【锂电设备】新能源车2018年新版补贴落地,高能量密度新时代来临

报告摘要:

点评: 1. 本项目是迄今为止公司在海外市场获得的最大输送项目订单,标志着公司海外业务的发展进入了一个新的阶段。本项目中标金额占公司 2018 年营业总收入的 12.06%,项目按照完工百分比进行确认,确认周期大约为两年,预计将对公司 2019 年、2020 年经营业绩产生积极影响。此次中标证明公司产品已得到国际客户的认可,产品实现出口。

    2018年2月13日,财政部发布2018年新能源汽车推广应用财政补贴政策。新政策根据成本变化等情况,调整优化新能源乘用车补贴标准,合理降低新能源客车和新能源专用车补贴标准。燃料电池汽车补贴力度保持不变,燃料电池乘用车按燃料电池系统的额定功率进行补贴,燃料电池客车和专用车采用定额补贴方式。

2018年全球新能源汽车销量为200万辆,其中国内销量100万辆,预计到2020年全球新能源汽车销量将翻倍,全球整车企业均在扩产,资本开支大幅增加,预计公司将从中受益。

  1. 全球新能源车企持续扩产,公司汽车工厂自动化产业设备将持续扩产。2018 年全球新能源汽车销量为200 万辆乾,其中国内销量100 万辆,预计到2020 年全球新能源汽车销量将翻倍,全球整车企业均在扩产,资本开支大幅增加,预计公司将从中受益。其次,公司汽车工厂自动化订单在2018 年上半年已大幅增长,达9.64 亿元,同比增长180%,其中有4.3 亿来自于新能源车企,证明公司已开始受益于新能源整车企业的扩产。

    乘联会预测2018年新能源车的总销量在100-110万台,同比 25%到37.5%。由于高续航里程和高能量密度车的占比在提高,我们预计电池产量增速会超过车的销量增速,2018年为58GWh-66GWh,同比 30%-48%。未来,新政策对电池质量和能量密度的要求都在提高,将会直接利好高端电池厂,显著利好中高端的设备商。

行业景气度持续,公司持续布局新能源汽车产业链,订单大幅增加,证明行业趋势向上。公司汽车自动化订单在2018年上半年已大幅增长,达9.64亿,同比增长180%,其中有4.3亿订单来自企,证明公司已开始受益于新能源整车企业的扩产。其次,我汽车保有量已达到200万辆,动力电池已开始进入回收期,市场规模预计将逐步增长,乾泰技术和金泰阁钴业两家公司必将从中受益。同时金泰阁为并购基金收购,不排除未来装入上市公司体内,进一步提升公司。

3. 不仅仅自动化产线业务会受益,公司在动力电池回收和梯次利用以及报废汽车回收拆解领域的布局,都将带来利好。随着国内新能源汽车保有量增加,并且逐步进入电池回收期,公司动力电池回收以及梯次利用产业链将受益。其次,随着1 月30 日新《管理办法》出台,汽车回收拆解和再制造行业迎来春天。

    投资建议:重点推荐全球领先的锂电设备龙头【先导智能】:1:在手订单锁定未来2年业绩高增长;2:单一客户的依赖度已经大幅下降,国际大客户特斯拉松下,LG已取得突破,国内BYD,国轩、力神预计也将有大合作;3:新产品涂布机的推出将使公司成为国际领先的整线设备商,其周期波动远比市场想象的小。建议关注【璞泰来】、【天奇股份】。

全球晶圆厂资本支出18年为近年低点,19年将转正回升。国内晶圆厂迎来投建,国内半导体行业景气度保持较高水平,设备企业大有作为。1)虽然全球半导体产业景气度受到影响,但国内12寸晶圆厂投建驶入快车道。2018-2021国内晶圆厂合计投建规模达到万亿,国资背景晶圆厂投资达到7,700亿,占比达到75%以上,将直接带动产业链高景气度;2)18年前三季度我国半导体设备增速为61%,远高于全球19%增速,也侧面验证国内设备行业的高景气度。

投资建议与评级:预计公司2018-2020 年的净利润为1.46 亿元、2.51 亿元和3.26 亿元,市盈率分别为31 倍、18 倍、14 倍。给予“买入” 评级。 风险提示:新能源车企扩产不达预期,公司订单不达预期。

    【锂电池回收】动力锂电池报废高峰已至,开启百亿回收市场

砥砺十年成就龙头,订单规模和产品种类均实现较大突破。1)关键设备实现突破,公司已在28/14nm节点达到产业化要求,下一阶段研发主要针对7/5nm,国内首屈一指;2)产品种类和下游客户不断增多,招标网信息显示,公司在17年中标订单主要以泛半导体领域的led设备为主,而从18年开始,已明确中标长江存储、上海华力、福建晋华等订单,实现28nm的产业化应用,产品也包括但不限于刻蚀、氧化、清洗等设备;3)根据草根调研信息,公司在集成电路领域的订单获取有望从亿元量级增长到十亿量级。

    2017年中国新能源汽车累计生产79.4万辆,销售77.2万辆,比上年同期分别 53.8%、53.3%,2014-2017年复合增长率104%。我们预计2018年开始我国新能源汽车动力电池将会进入大规模退役阶段。根据我们测算,2018年退役动力锂电池达到11GWh,其中三元电池0.16GWh,磷酸铁锂电池10.93GWh,共计11.01万吨,对应66亿市场空间。2020年报废4.62GWh三元电池,23GWh磷酸铁锂电池,对应148亿市场空间。

本周核心推荐组合:天奇股份、()、北方华创、科沃斯、恒立液压、建设机械、()、()、振江股份

    梯次利用 回收拆解相结合,可将废旧动力电池的价值发挥到极致。梯次利用:退役动力电池的二次生机。目前成本问题制约了梯次利用的发展,我们认为,随着政策的持续推进以及相关企业的技术创新和项目试点,动力电池的梯次利用正获得越来越有力的支撑,市场化势在必行。回收拆解:回收工艺基本成熟,三元材料回收价值高。

    相关标的:【天奇股份】:产业布局思路清晰,自动化业务协同循环业务打造产业巨头:布局主业自动化及循环业务,循环板块目前已建立了从回收、拆解到交易的完整产业链,将大大受益潜力的锂电回收市场。其余建议关注布局钴回收产业链【格林美】(电新组覆盖);全球领先的动力电池系统提供商【宁德时代】。

    风险提示:新能源汽车销量低于预期;订单、政策低于预期。

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